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【资讯】高盛创业板泡沫堪比昔日纳指无碍A股牛市继续

发布时间:2020-10-17 02:18:05 阅读: 来源:柔性门厂家

高盛:创业板泡沫堪比昔日纳指 无碍A股牛市继续

今年以来,美股市场明显熄火,难现单边上涨雄风,而中国A股牛市愈演愈烈,以创业板为首的新兴产业股票以惊人的速度上涨,创业板指一度站上4000点,直逼上证综指,大有赶超之势。

今年以来,美股市场明显熄火,难现单边上涨雄风,而中国A股牛市愈演愈烈,以创业板为首的新兴产业股票以惊人的速度上涨,创业板指一度站上4000点,直逼上证综指,大有赶超之势。  神创板的走势吸引了全球投行与研究机构的眼球,知名投行高盛今日发布研报指出,创业板泡沫虽美,但终有破裂之时,且随时可能破灭,不过高盛同时指出,即使创业板泡沫破裂,A股这轮牛市也不会就此终结。

被誉为“中国的纳斯达克”的创业板以惊人的速度攻城拔地,今年以来,创业板指涨幅超200%,目前市盈率已经高的离谱。  高盛今日发布研报认为,目前的A股的创业板堪比上世纪90年代末期的互联网+泡沫,今年纳斯达克时隔15年终于挑破了当时的历史最高点,但不少科技股在泡沫破灭后一蹶不振,甚至退市,成为不少美国投资者心中永远的痛。  长期来看,纳指表现远超标普500指数,在美国,小盘股同样享受较高的溢价空间,与蓝筹股之间的估值差异与今日创业板与主板的差异相仿。  高盛指出,在小盘股热炒之际,平均的静态市盈率都达到100倍以上,动态市盈率也超过60倍,不管是从静态市盈率还是动态市盈率角度看,小盘股估值通常比大盘蓝筹股贵3到5倍。  反观A股,创业板上涨速度相当夸张,监管风险成为高悬在创业板上方的利剑,高盛对此表示忧虑,创业板投机气氛如此浓厚,中国政府很有可能会予以打压,尽管中国公募基金抱团取暖,但散户投资者依然是创业板市场的生力军。  据高盛观察,目前创业板75%的持股为散户所有,而上海和深圳主板的这一比例分别低至47%和63%。  高盛断言,创业板泡沫终有破灭之日,但同时指出,即便创业板泡沫破灭,无碍中国牛市继续前行,对主板影响并不大,该行从三个角度来阐述其观点。  首先,创业板体量很小。目前创业板股票总市值只有上证的10%,而早在2000年,纳斯达克的总市值就高达纽交所的60%了。  其次,主板与创业板走势关联度不大。创业板指数和沪深300的回报率相关性只有30%,所以单纯从统计学上看,创业板危机并不会波及主板。  最后,目前A股市场总体估值并不贵,目前动态市盈率为17倍,剔除银行股也不过23倍,高盛的股息贴现模型算出的数据也显示中国股市的估值目前尚算合理的,但是如果按照长期增长预测看,估值可信度下降。  综上所述,高盛认为,即使创业板倒下,中国这轮牛市依然会昂首前行。

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